Empresa Estre Ambiental se funde ao grupo americano e terá ações na Nasdaq

Professor Resíduo
02:10:PM - 21/Aug/2017
Empresa Estre Ambiental se funde ao grupo americano e terá ações na Nasdaq
RegionalPress

21/08/2017 | 14h00

Transação melhorará flexibilidade financeira da empresa de resíduos

A Boulevard Acquisition Corp. II (veículo de investimento do Grupo Avenue Capital) e a brasileira Estre Ambiental S.A. (apresentada como maior empresa de gestão de resíduos do Brasil e da América Latina) anunciaram, em 17/08, um acordo definitivo no qual a Boulevard se associará à Estre. 

Com o resultado da transação, a Estre se tornará uma empresa de capital aberto com ações listadas na Nasdaq e um valor de mercado inicial previsto de aproximadamente US$ 1,1 bilhão. 

A operação pressupõe um múltiplo de 7,7 vezes o resultado operacional (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização - Ebitda) ajustado estimado para 2018. 

Pelos termos da transação, será criada uma nova companhia holding nas Ilhas Cayman ("Holdco") e, antes da efetivação da fusão das empresas, todos ou quase todos os acionistas da Estre farão a troca de suas ações por ações da Holdco, pelo valor de US$ 10,00 por ação. 

Assim, a Estre se tornará uma subsidiária da Holdco. e a Boulevard também virará uma subsidiária da Holdco, que será uma companhia de capital aberto com ações listadas na Nasdaq. 

As ações em circulação da Boulevard serão convertidas em ações da Holdco, na proporção de um para um. Os direitos de subscrição da Boulevard se tornarão direitos de subscrição para as ações da Holdco, com preço de exercício de US$ 11,50 por ação. 

Os acionistas da Estre, com destaque para o BTG Pactual e o empresário Wilson Quintella, não receberão qualquer compensação financeira na transação, exceto as ações da nova companhia holding de capital aberto. 

Após a efetivação da transação - e considerando que não haverá resgates pelos atuais acionistas da Boulevard -, os atuais acionistas da Estre deterão 43% das ações da nova empresa e os da Boulevard ficarão com o restante das ações. 

O caixa atual da Boulevard (atualmente em US$ 370 milhões) será usado para amortizar US$ 200 milhões da dívida atual da Estre, considerando um desconto no montante total. Ele também será utilizado para financiar os planos de crescimento da companhia e sua necessidade de capital de giro, assim como para arcar com as despesas da transação, que deverá ser concluída no quarto trimestre deste ano. 

A Estre atende mais de 31 milhões de pessoas diariamente, em sete estados brasileiros, onde cerca de 50% da população brasileira está concentrada. A empresa, que deve gerar uma receita de US$ 466 milhões e Ebitda ajustado de aproximadamente US$ 132 milhões em 2017, é especializada na coleta, tratamento e disposição final de resíduos não perigosos e perigosos para clientes municipais, industriais e comerciais. 

A empresa também deve adicionar cinco novos aterros às suas operações nos próximos anos. Conta também com duas instalações de geração de energia através do biogás, com capacidade instalada de cerca de 14 MW e potencial de geração de 80 MW, além de três instalações de tratamento de resíduos perigosos e resíduos de serviços de saúde. 

Segundo o comunicado, a administração da Estre, liderada pelo diretor executivo Sérgio Pedreiro, vai permanecer na liderança da empresa. 
O conselho de administração da empresa terá nove membros, incluindo cinco diretores independentes.

Hoje, a Estre atua como uma empresa ambientalmente responsável e com foco em compliance. As operações de aterros da Estre, atualmente concentradas em 13 aterros sanitários, destinam adequadamente 6 milhões de toneladas de resíduos por ano. A empresa também deve adicionar cinco novos aterros às suas operações nos próximos anos.